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中国平安2015年度股东大会纪要

发布日期:2016-7-21     来源:格雷投资

    问题1:截止到2015年底,代理人达到87万。请问保险代理人的发展规划(年均增长率是多少,终极目标达到多少人)?
    首席保险官李源祥:中国寿险市场处于快速发展的阶段。2015年,保险代理人达到87万多人的规模。以中国寿险市场的发展潜力来看,中长期看,每年应该有不低于10%的代理人增长,同时坚持代理人有品质的增长,所以每年要求寿险公司在代理人数量增长的同时,还要看代理人的活动率、人均收入、人均产能都要有一个较好的提升。 
    问题2:2015年度净利润的增长率为38%,今年一季度的增长率仅有3.7%,如何保证2016年业绩有两位数的增长?
    首席财务官姚波:今年一季度的情况特殊,挑战较大。一是中国股市出现了大幅度的波动,二是因为去年一季度的业绩基数较高。 2016年1季度,中国平安的利润实现3.7%的增长,与国内同业相比,这个表现还是非常优异的。其他保险公司利润的增幅是负的,有的在负40%-50%左右。公司各条业务线的增长水平都超过了同业的水平。体现了在复杂的经济、金融环境下,平安综合金融的优势。 过去五年在中国平安的净利润的平均增长率CAGR在29%左右,利润增长的波动率约为百分之十几,利润增长是比较平稳的,这与平安综合金融抵御风险的能力和各条业务板块均衡发展是密切相关的。纵观全年,管理层对2016年实现利润正增长有信心,因为公司业务基本面呈现持续稳健发展的趋势。 
    董事长兼首席执行官马明哲:撇开市场带来的波动,平安核心的盈利性还是不错的。净利润年均的增长超过2X%,体现了平安较强的核心竞争力,公司通过将持续,健康的发展为股东创造价值。 
    问题3:现在平安的股价低估,公司可否考虑股票的回购?我们的保险资产很多,能否用它来购买公司的股票?
    首席财务官姚波:平安的发展比较稳健,财务也比较健康。回购问题,我们也在考虑。但我们首先要把业绩做好,相信市场一定会发现公司的价值的。 关于权益投资占比。去年底的权益投资占比在14%左右,2015年我们进行了一些波动操作,抓住了一些机会。未来会根据对宏观经济和个别行业的判断择机抓住机会,同时包括加大对一部分海外的投资。虽然保监会规定的比例有25%,但是目前大部分保险公司的权益投资占比都在14%-15%的水平。 
    董事长兼首席执行官马明哲:平安集团的偿付能力和资本充足率在保监会和一行三会的监管的标准之上,如果回购太少,作用不大;如果回购多了,对偿付能力和资本充足率有影响。另外,保险资金自己买自己是不允许的。对你的建议,我们会考虑。但最关键的一点是,把业绩做好,保持公司持续、健康的增长,让所有投资者对平安有信心。 
    问题4:互联网企业如BAT都在纷纷进入金融领域,平安是否有危机感,如何应对互联网巨头对金融行业的冲击?
    首席财务官姚波:互联网金融是一个非常热门的话题,许多互联网企业都在进入这个市场,包括BAT。说明这个市场潜力很大。竞争无处不在。平安在自身从事的任何业务领域都不惧怕竞争。平安的所有业务都是在竞争中壮大。在互联网金融中也是如此。 互联网金融的实质是金融。金融业务的发展有两个重要因素,一个是风控的能力,另外一个是有一定的资本加上牌照,在这方面,平安有非常大的优势,甚至是跟蚂蚁金服、腾讯相比,我们更加有信心、更加有优势。在监管层治理整顿之后,竞争的形势将更加明确,互联网金融最终会有几个大型平台跑出来,而平安绝对是其中之一。在互联网金融的布局方面,平安有清晰的战略。概括来说就是平安的“1224战略”:“1”是:平安的目标是成为国际领先的个人金融生活服务提供商;第一个“2”是:两个发展模型:“核心金融+互联网”和“互联网+核心金融”;第二个“2”是:两个聚焦:聚焦大资产管理、聚焦大医疗管理;“4”是四个业务板块:保险、银行、投资、互联网金融。在互联网金融领域,围绕“医食住行玩”等生活场景构建我们的生态圈。尤其是陆金所,已经成为国内互联网金融领域的主要平台之一。在大健康领域,我们有平安好医生。刚刚完成了第二轮的融资。还有平安付,一账通,壹钱包等。相比传统金融企业,我们的起步较早。互联网金融也我们带来了挑战,也带来了机会。 
    问题5:万科有被举牌的案例发生在先,管理层是否研究了中国平安被举牌的风险?
    首席保险官李源祥:保险行业受到保监会的监管,举牌存在一定的困难。 备
    问题6:关于陆金所,蚂蚁金服的贷款以1000元为起点,而陆金所的起点则为10万,还有担保的要求,导致成本费用较高,这是陆金所的优势还是劣势?
    首席财务官姚波:陆金所是一个开放式的平台,有三大类的业务,一类是标准产品,基金,保险;二类是个人消费信贷,平安普惠操作,P2P。这些产品是需要有担保的,它的风险较小,回报有保障;三类是销售其他金融结构的资产,由银行提供。 陆金所的模式与蚂蚁不同,陆金所只收取较低的费用,它是一个高效的平台。截止2015你,注册用户1831万,活跃用户363万,交易量超过1.5万亿元。而蚂蚁金服有所不同,还有支付宝。 
    问题7:关于平安的“3.0战略”,未来十年的目标及主要举措是什么?当年说未来(保险,银行、资产管理)三分天下,现在资产管理板块的利润较少,未来在这个方面有什么样的考虑? 
    首席财务官姚波:1.0指自己的平台+市场。2.0指自己的平台+开发市场。而3.0则指开放的平台+开放的市场。 在过去十年,我们的核心金融各个板块发展还是比较好的。我们的投资板块,包括险资的资产管理,信托,证券板块的净利润占比超过10%。在今年一季度,证券,信托,资产管理加总的净利润超过20亿元,占比也有10%。未来三大业务三分天下的规划没有改变。 
    问题8:蚂蚁金服的估计600亿美元,接近招商银行。公司的互联网金融板块是否有分拆上市的打算?除了获客方面的好处,互联网在效率的提升,ROE的提升有什么好处? 
    首席财务官姚波:关于互联网金融业务,在未来的短期的几年内,利润应该不会很大。因为互联网金融面临BAT等对手的强大竞争,需要较大的投入。传统金融业务贡献利润,互联网金融业务未来贡献价值。因为传统金融业务和互联网金融的估值目前在市场上不大一样。公司配置的独角兽企业已经有两个:陆金所和平安好医生。公司在互联网金融方面的价值还没有体现(在股价上)。在时机成熟,在监管层许可时,我们将推出互联网金融板块独立上市。 
    董事长兼首席执行官马明哲:从商业模式来讲,平安希望一个客户、多个产品,提供一站式服务。在传统的模式下,推一个客户、多个产品,推得蛮好。在8年前我们发现,如果在线上推一个客户、多个产品,成本更低,效率更高,客户体验会更好。而且线上比线下客户迁徙更容易。从那个时候,我们开始打造在线上的竞争优势。另外,传统模式是先推产品,再推服务。现在通过互联网先推服务,再推产品,客户体验会更好。我们从线下走到线上,从先产品后服务到先服务后产品。 互联网金融的大潮,平安一定能赶上。我们对金融行业的规律非常熟悉,在风险控制方面有完善的体系。无论是和传统金融的同行比,还是和BAT在内的互联网巨头比,平安的互联网金融业务都是领先的。 
    问题9:营改增对公司净利润有什么影响?
    首席财务官姚波:整体来说,营改增对公司的影响是中性的,营改增前后对公司净利润的影响不大。 
    问题10:平安对房地产的投资是怎么考虑?资源来源除了寿险,是否还有理财资金?
    首席财务官姚波:关于不动产投资,主要是关注物流地产,至于资金来源,主要是保险资金。 
    问题11:关于股价不涨的问题 这并非一个正式的提问 ,而只是个别股东的抱怨,管理层也给予了答复。
    董事长兼首席执行官马明哲:平安市值过于庞大,而且绝大部分的股份都处于流通状态。平安的流通盘非常大,一家公司相当于创业板的总和。我们要做的事情就是:一方面把平安的业绩做得更好,一方面加强与投资者的沟通。