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格雷月报-2018.1|极端分化

发布日期:2018-2-2     来源:格雷投资

    市场回顾: 2018年1月,上证指数上涨173.66点,报收于3480.83点,涨幅5.25%,市盈率16.30;深圳成指上涨119.23点,报收于11159.68点,涨幅1.08%,市盈率30.47;创业板指下跌17.59点,报收于1735.06点,跌幅1.00%,市盈率46.73。 1月市场表现为极端分化,以银行为代表的白马股表现相对稳定,以创业板为代表的题材股依旧处于下跌状态。 后市展望: 2月的市场,分化走势依旧: (1)市场处于黑天鹅频发的状态,不断有业绩变脸的股票出现闪崩,给整个市场带来不安定因素。 (2)但另外一方面,估值目前市场还处于价值中枢附近,发生大规模股灾的机会不大,市场会很快止跌企稳。 (3)以白马为主线的价值投资机会,目前还在延续中,投资主线并没有改变。 综上所述,我们判断2月市场会延续分化,市场不会出现股灾似的崩盘,总体会以震荡的方式完成分化,请注意回避业绩恶化股票的闪崩股。 格雷在1月份核心仓位继续坚定持有具备核心竞争力和长期成长空间的卓越企业,全月取得了大幅跑赢指数的收益。1月下旬虽然各种黑天鹅和闪崩频现,格雷基于严格的选股风格,我们的持仓乃至我们的股票池,没有一个出现基本面问题。未来我们将一如既往的做好选股和风控,在接下来的结构性慢牛中,享受长期稳健的回报。 北京格雷资产管理中心(有限合伙)特别声明: 本报告是基于公司认为可靠的已公开信息,但我们不保证该等信息的准确性或完整性。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,我们不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映我们于发布本报告当日的判断。在不同时期,我们可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告的版权归本公司所有。我们对本报告保留一切权利。未经我们事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯我们版权的其他方式使用。否则,我们将保留随时追究其法律责任的权利。